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No.3442に関するツリー

   低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/06/22(Sat) 21:36:27 [No.3442]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/06/23(Sun) 12:43:53 [No.3443]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/06/25(Tue) 21:46:46 [No.3444]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 夕凪 - 2013/06/25(Tue) 22:32:18 [No.3445]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/06/26(Wed) 06:11:25 [No.3446]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/07/03(Wed) 16:39:26 [No.3447]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 夕凪 - 2013/07/04(Thu) 01:52:59 [No.3448]
Re: 低ベータ銘柄投資法 - 午前二時 - 2013/07/13(Sat) 09:13:26 [No.3463]



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低ベータ銘柄投資法 (親記事) - 午前二時

ベータが低い銘柄ほど、投資成績は良いと言われています。
今回の上昇、下落局面ではこのベータ値は、成績にどのように影響したのでしょうか、検証してみました。
2012/11/19に日経225がブレイクしました。
このときの株価を始点として、2013/05/2の天井、2013/06/13ノの底(あくまで現在段階)
の株価がどのようになっているか比較してみました。
ベータ値については、 http://www.kabu-data.info/のtopix100日間データを利用しました。
ベータ値をスクリーニングすると、上位50銘柄は 8918,8423,4310,8707,8595.4321,6335,8409,4651,8698など。下位50銘柄は8245,7506,9039,7709,6973,8217,2737,7541,1980,4679など。

2013/05/22を100として、上昇開始時点と、当面の底の株価がいくつになるのか見ました。 たとえば1000円が3000円になり、その後下落して2000円になったとすると、
上昇開始時点=1000/3000*100=33
当面の底=2000/3000*100=66というように計算しました。

高ベータ群50社の平均をとると、上昇開始時点= 49, 当面の底=77
低ベータ群50社の平均をとると、上昇開始時点= 83, 当面の底=97

わかりやすく言えば、高ベータ群は49万円が100万円になり、その後77万円まで減った。低ベータ群は、83万円が100万円になり、その後97万円まで下がったと言うことでしょうか。

これから見ると、低ベータ投資は、安定しているけど必ずしもハイリターンと言って良いものかどうか、判りません。

最も、ベータ値は今回の上昇が始まる前のものを使うべきかもしれませんが、それは宿題とします。


[No.3442] 2013/06/22(Sat) 21:36:27
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3442への返信 / 1階層) - 午前二時

続編です。
2003/04/28の底を100として。
2007/02/26の高値
2008/10/27の底
2013/05/22の高値
低ベータ銘柄と高ベータ銘柄の株価推移を調べてみました。
ベータ値は2007/7のtopix40weekを使用しました。

2003/04/28を100として、その後どのように株価が推移するかみました。

ベータ値上位50
2003/04/28 :2007/02/26 :2008/10/27 :2013/05/22
100 :510 :140 :340

ベータ値低位50(低ベータ銘柄)
100 :170 :90 :160

この計算結果が合っているとすると、ベータ値の高い銘柄の方がパフォーマンスが良いようです。
しかし、荒れた相場では、高ベータ銘柄を保有し続けるのは、かなり難しく、
リタイアすることが多そうですので、計算通りには行かないかもしれません。

高ベータ、低ベータで分類するだけではなく、それ以外の要因を二個くらい入れると、
面白いかもしれません。

追加。
ベータ値1前後の50銘柄について同様に計算したところ、
100 :230 :90 :160で低ベータ銘柄と似たような結果になりました。
高ベータ銘柄で上昇気流に乗るのが良いんでしょうか。
しかし、低ベータ銘柄は保有し続けても気分的に楽なんですよね。
あまりパニックにならないような気がします。


[No.3443] 2013/06/23(Sun) 12:43:53
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3443への返信 / 2階層) - 午前二時

高ベータ銘柄、低ベータ銘柄、それぞれのグループのパフォーマンス上位と下位を分けて特徴を見てみました。
ベータ値に関係なく、業績の良い銘柄(たとえば毎年利益が上昇する)は
パフォーマンスが良いという、きわめて当たり前のことがデータに表れました。

業績以外の切り口も様々ありますので、いろいろ追っかけてみたいと思います。
自分としては、低ベータ銘柄が気持ちの安定上好ましく思っていますので、
何とか、低ベータ銘柄の優位性をライトアップするような要因を探してみます。


[No.3444] 2013/06/25(Tue) 21:46:46
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3444への返信 / 3階層) - 夕凪

こんにちは 午前二時 さん。
貴重な調査結果、ありがとうございます。

私が思うに、低β銘柄の使い方は2つある気がします。
(1)一気の爆発を狙う(低位株にも共通) - 市場が良い時に効く
(2)銘柄のαを狙う - 市場がいまいちの時に効く

(1)のキモは、多分ボラティリティ。
低βでも過去に高ボラティリティの時があったならVERY GOOD。
⇒ 長期のポリンジャーバンドブレイク狙いと共通。

(2)のキモは、おっしゃる通りの業績。
ただ、じわじわ市場に引きずられる可能性があるので、
β分だけヘッジしておくのがいいかも。

優待銘柄は低β狙いに入ると思います。
定期的な(1)の戦略ですね。


[No.3445] 2013/06/25(Tue) 22:32:18
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3445への返信 / 4階層) - 午前二時

夕凪さん、こんにちは。
優待銘柄の多くは低ベータですね。
経営者の中には株価安定策として、自社株の低ベータ化を狙って優待制度を設けている
人もいるのではないかと思っています。

先の集計表の切り口を変えて、高パフォーマンス銘柄群、低パフォーマンス銘柄群
それぞれ100社がどの業種に属するか集計してみました。

パフォーマンス=2003/4/28株価を100として2013/5/22株価がいくつになるか。

高パフォーマンス群■低パフォーマンス群
陸運業=0■1
輸送機器=7■1
不動産業=9■0
非鉄金属=3■0
電気機器=6■19
鉄鋼=5■0
電気ガス業=0■2
繊維製品=1■2
精密機器=1■4
食料品=1■1
情報通信業=3■3
証券商品先物=4■1
小売業=9■15
建設業=9■6
銀行業=0 ■17
金属製品=1■2
機械=13■2
海運業=1■0
化学=8■6
卸売業=6■3
医薬品=2■0
その他製品=2■4
その他金融業=0■1
サービス業=6■8
ゴム製品=1■0
ガラス土石=2■2

高パフォーマンス群に多くて低パフォーマンス群に少ない業種は。
輸送機器、不動産業、非鉄金属、鉄鋼、証券商品先物、機械、医薬品

低パフォーマンス群に多くて、高パフォーマンス群に少ない業種は。
電気機器、電気ガス業、精密機器、銀行業

高パフォーマンス群は、世界経済、日本経済の時流に乗った業種でしょうか。
低パフォーマンス群のうち電気機器は国際競争力が低下したことが集計結果に現れていますね。


[No.3446] 2013/06/26(Wed) 06:11:25
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3446への返信 / 5階層) - 午前二時

どうも、夕凪さんの掲示板を書き汚しているようで恐縮しています。
役に立つかどうか判りませんが、集計結果だけご連絡します。
この集計には期間設定がかなり乱暴です。それを承知で。

今回は東証一部概算1600社の外国人持ち株比率を見てみました。
(1)低ベータ100社中の高パフォーマンス20社
平均値=19.0
(2)低銘柄100社中の低パフォーマンス20社
平均値=5.9
(3高ベータ100社中高パフォーマンス20社
 平均値=22.4
(4)高ベータ100社中低パフォーマンス20社
 平均値=13.4

どちらも外国人持ち株比率が高いとパフォーマンスが良いことが判ります。
しかし、外国人持ち株比率が高い銘柄に投資すると、パフォーマンスが良いか
と言うと何ともいえません。銘柄によるとしか言えません。

フィルターを2個くらい追加すると、傾向がはっきりするかもしれません。
集計する時間が有ったら、ご報告します。


[No.3447] 2013/07/03(Wed) 16:39:26
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3447への返信 / 6階層) - 夕凪

こんにちは 午前二時さん。

とっても有用な情報ですよ。
ありがたく拝見しています!

試行錯誤が素晴らしいです。


[No.3448] 2013/07/04(Thu) 01:52:59
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Re: 低ベータ銘柄投資法 (No.3448への返信 / 7階層) - 午前二時

夕凪さん、皆さん、こんにちは。

低ベータ銘柄に投資することの優位性を証明できないかどうか調べてきましたが、今日一つ見つけました。
2013/05/22に天井を付けて、6/13近辺の底から、現在株価が回復中です。
東証一部1600銘柄について、05/22の天井を100として、7/11の株価がいくつかで、
回復率を見ました。
ベータ値はNK225の60日ベータ値と、TOPIXの60日ベータ値を使用しました。

グラフが載せられないので、説得力が欠けますが、
X軸に回復率、Y軸にベータ値を載せると、近似曲線は次のようになります。

NK225-60D
Y=-0.0656X+7

TOPIX-60D
Y=-0.0643X+7

NK225を使用した場合、ベータ値0.5の回復率は100
ベータ値1.5の回復率は85

TOPIXを使用した場合、ベータ値0.5の回復率は100
ベータ値1.5の回復率は85

今回の急落場面では、ベータ値の低い銘柄の方が回復率が高いことが判りました。
低ベータ銘柄投資法の優位性の一つと言っても良いのではないで
しょうか。


[No.3463] 2013/07/13(Sat) 09:13:26
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